機械行業:光伏政策正式下發,光伏平價臨近,關注核心設備投資機會

事件

    5月30日,國家能源局正式下發《關于2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》,以及《2019年風電項目建設工作方案》和《2019年光伏發電項目建設工作方案》兩份附件。《通知》對2019年度風電、光伏發電項目建設提出四項總體要求。

    一是積極推進平價上網項目建設。在組織電網企業論證并落實平價上網項目的電力送出和消納條件基礎上,優先推進平價上網項目建設,再開展需國家補貼的項目的競爭配置工作。二是嚴格規范補貼項目競爭配置。三是全面落實電力送出和消納條件。四是優化建設投資營商環境。背景

    4月12日,國家能源局發布《關于2019年風電、光伏發電建設管理有關要求的通知(征求意見稿)》,《征求意見稿》明確今年光伏風電要采取競爭方式配置需國家補貼的風電、光伏發電項目。文件附件內容顯示:今年光伏補貼總額30億元,明確對戶用光伏項目進行單獨管理。30億中的7.5億元用于戶用光伏(折合350萬千瓦)、補貼競價項目按22.5億元補貼。

    評論

    光伏平價上網有望臨近,新增裝機量獲強支撐。之前5月22日,國家發改委、能源局發布的《關于公布2019年第一批風電、光伏發電平價上網項目的通知》,共250個平價上網項目,總裝機規模達20.76GW,其中光伏、分布式交易試點項目容量分別為14.78GW、1.47GW。其中光伏平價項目規模超預期,同時隨著今日正式新政文件的落地,部分可競得指標的項目有望啟動建設,對今年下半年、明年國內裝機量增長起到強支撐。

    技術進步持續推動光伏行業快速發展,設備為核心。近年來設備技術的升級直接推動了行業的降本增效。反過來講,光伏技術是一代技術,一代設備,光伏電池技術的發展引領著設備的升級,帶來設備持續的需求。目前傳統的電池生產線,國產設備比例達到100%;PREC電池生產線,關鍵設備國產化比例達到90%;N型電池生產線設備國產化比例較低最低,性能跟進口設備存在一定差距,需要重點研發突破。

    光伏產業鏈的技術環節主要包括硅棒/硅片生產環節;電池片生產環節、組件生產環節。分別對應核心設備:

    1)硅棒/硅片生產設備:主要包括單晶硅直拉爐、金剛線切片機等。2018年底至今,國內單晶主要企業隆基、中環、晶科等紛紛進行單晶擴產。其爆發式的增長直接帶動了單晶硅生長爐的產量。同時金剛線切片機對早期砂漿機的替代以及進口設備的國產化帶動了行業需求。

    2)電池片生產設備:傳統的BSF電池設備主要包括清洗設備、制絨設備、擴散爐、刻蝕機、PECVD、印刷分選設備等。隨著電池片由傳統的BSF電池向PERC電池,未來向HJT電池的升級,背鈍化沉積、摻雜、激光設備需求逐漸凸顯,該環節的技術升級變化極快,有望帶動行業龍頭設備更新需求。

    3)組件生產設備:隨著半片、疊瓦、雙面、不同邊框電池組件逐漸放量,帶來對光伏組件專業自動化生產線設備的升級需求。

    投資建議

    在光伏裝備市場尚未飽和時期,光伏產業鏈各環節的龍頭上市公司皆會受益于行業的快速增長。重點看好產業鏈細分龍頭:晶盛機電(單晶硅生長設備龍頭);上機數控(金剛線切片機龍頭,切入上游硅片制造);捷佳偉創(電池片制造設備龍頭)、邁為股份(電池片制造設備龍頭);金辰股份(組件端設備、生產線龍頭)。

    風險提示光伏行業政策波動風險,技術開發風險,行業競爭加劇風險。

文 / 采集俠 2019/06/04

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