科技創新成新風口 基金深挖最硬核投資機會

近期,科技創新成為市場熱議的話題。那么,如何把握其中的投資機會?受訪的基金經理認為,要客觀把握相關公司的核心競爭力,選擇有企業家精神的遵循市場化原則發展起來的公司,后續看好光伏、半導體、云計算等相關領域的投資機會。

科技創新將是長期的投資主線

中歐時代先鋒基金經理周應波認為,判斷一家企業是否值得投資關鍵要看其核心競爭力,只有尊重市場化精神、不依賴政策補貼的公司,才是值得長期投資和重視的企業。在中歐瑞博董事長吳偉志看來,未來各個新經濟領域,中國都有機會成為行業領導者,自然會帶來很好的投資機會。“傳統行業里,不少中國公司已經成為全球老大,但在一些高科技領域,我們還處在發展中。”吳偉志表示。

朱雀基金權益投資總監張延鵬則表示,科技創新是未來的重點發展方向,其中10年一周期的5G產業值得重點關注,預計中國將成為全球最大的5G市場。具體而言,在規劃和建設階段,通信設備是重中之重,包括主設備、光通信和無線射頻基礎設施領域都會帶來相應的投資機會。另外,云計算是IT領域確定性的架構升級方向,將有效幫助企業降本增效,挖掘數據價值,未來會加速得到應用。

在科技創新方面,融通轉型三動力基金經理林清源主要看好硬科技相關板塊的投資機會,例如半導體、云計算和高端裝備制造等。在他看來,過去幾年A股對商業模式創新的公司關注度較高,但大多僅限于概念炒作,買硬科技公司需要耐得住寂寞。

滬上某績優基金經理認為,站在當前時點,流動性預計還會處于相對寬松狀態,而股市的估值依然處在相對低位。這種情況下,主題投資往往更受關注。受多種因素影響,科技創新預計將是接下來最大的“風口”,并且將是長期的投資主線。

基金經理多路徑布局

對于具體的布局方向,林清源表示,鑒于我國已有一定的設計優勢,并且行業龍頭公司的經營已確實產生了利潤,因此IC設計等國產替代領域值得關注。另外,國產軟件滲透率也有提升的趨勢,其中的投資機會也值得把握。林清源表示:“例如金山的WPS,體驗要比OFFICE好,因為本地化細節做得更好。”

周應波看好信息技術領域,因為5G的基礎設施建設將從2019年開始逐步鋪開,未來5G終端領域的相關應用都會全面鋪開,例如AR\VR、車聯網等。“此外還看好能源領域的變革,光伏、新能源汽車對于傳統能源的部分替代也是不可阻擋的趨勢,已經越來越明顯了。”周應波分析道。

長樂匯資本首席投資官張小仁長期關注我國光伏產業的發展。他回憶道,2007年剛開始研究光伏的時候,因為國內當時還沒有成規模的企業能生產,所以多晶硅料每噸價格最高達到400多萬元人民幣。“而目前我國多晶硅料產能占全球三分之二以上,多晶硅料的價格每噸下降到了8萬元左右。”在他看來,我國企業為全球清潔能源發展作出了重大貢獻,但在投資布局時需要有足夠的耐心。

至于具體該如何選擇標的公司,張延鵬表示,可主要從四個維度進行評價:行業特征、公司商業模式、治理結構與財務評價。首先,行業特征方面,看行業容量是否足夠大以及行業處于生命周期的哪個階段。其次,根據商業模式進行選擇:對于依靠投入資源賺錢的公司,需要關注它未來是否有持續的資金可以投入;對于依賴品牌的公司,需要關注其品牌的護城河是否足夠深。再次,選擇有良好治理結構的公司。最后,看企業的財務報表,根據公司的發展階段進行相關驗證。

文 / 采集俠 2019/05/29

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